疫情對銀行理財會產生哪些影響?

2020-02-16 11:05 來源:互聯網

2020年初新冠病毒引發的肺炎疫情給經濟社會造成較大影響,法定假期延長,很多企業推遲復工時間,銀行理財產品的申購贖回時間也直接受到影響。

由于法定假節日延長了3天,由1月30日延長至2月2日,會直接影響部分理財產品的到期日和起息日。開放式理財產品在購買和贖回申請只能在交易日受理,這就會導致原先在1月31日至2月2日期間購買和贖回的理財產品,資金到賬日和起息日順延至2月3日或2月4日。封閉式和定開式產品的起息日和到期日也很少在法定節假日,也會進行相應調整。

理財資金延期到賬僅僅是疫情給銀行理財帶來的短期影響,由于疫情的突發,為保障經濟體系正常運轉,央行也在積極行動,貨幣政策也隨之調整,從中長期來看,銀行理財資金運作也會因此受到影響。

首先,疫情會加速貨幣政策寬松節奏,導致銀行理財收益率進一步下跌

疫情會對部分行業造成較大沖擊,包括餐飲、交運、旅游、教育培訓行業等,甚至會導致很多企業停工,預計一季度GDP增速會顯著下滑。為了保證銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場平穩運行,疫情期間貨幣政策會進一步放寬松,市場利率也會下降。

銀行理財收益率本就處在下行階段,寬松的貨幣環境會令理財產品收益率進一步下降。元旦前夕至春節之前銀行理財收益率曾迎來短暫的反彈,平均收益率漲至4%以上,2月份大概率會跌至4%以下。

 

其次,配置權益資產的銀行理財產品,凈值波動對產品收益影響暫不明顯

雖然理財子公司大部分產品的投資類型都是固收類,但不少產品都配置了少量的股票、證券投資基金等權益類資產,配置比例一般在10%~20%之間。2月3日是春節后的第一個工作日,股市在預料中大跌,雖然接下來兩天有所回升但依然沒有收回前期的跌幅。

如果理財子公司產品配置了股票、基金,不可避免會導致產品凈值下跌。根據資管新規,開放式產品按照開放頻率披露凈值,封閉式產品至少每周披露一次凈值,如果產品期限較短,比如3個月期,股市波動對理財產品凈值波動會造成一定影響,不過理財子公司的產品期限普遍偏長,封閉式產品平均期限超過650天,定開式產品大多是1年、2年、3年定開產品,短期內凈值波動對這些長期產品的影響較小,權益類產品或配置權益類資產的產品的凈值波動主要看股市中長期表現。

 

第三,央行政策維穩債市 固收類理財產品風險依然可控

疫情會導致很多企業延遲復工,尤其是勞動密集型行業,部分出口貿易訂單也會因此減少或取消,從而導致一些信用債或公司債風險提升。疫情對經濟社會的影響不限于一季度,具體還要看疫情的防范和控制進展,不排除個別信用債和企業債因疫情導致違約,如果銀行理財踩雷,也會對產品凈值造成影響。

監管層已經意識到這一點,央行在2月3日開展1.2萬億元逆回購操作,以補充市場流動性,證監會發文對疫情期間到期的公司債支持借新還舊,接下來還會有相關的寬松措施維護市場穩定,保障債券市場不發生大規模違約現象。

總體來看,疫情對銀行理財會造成一定的負面影響,影響程度要看疫情的進一步發展和控制情況,以及各銀行理財資金的具體運用情況。

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